2026年2月25日下昼两点多，长春高新的股价已而旱地拔葱，直冲涨停板。 收盘价97.26元，成交额暴增到15.77亿元。

点火这场成本狂欢的，不是什么高技术芯片，也不是新动力电板，而是一款药膏。一款挑升给2岁以上小男孩诊疗“小丁丁”的外用软膏。 股民们给它起了个绰号，叫“阴伟达”。

这款药的大名叫GenSci141，是长春高新子公司金赛药业搞出来的。 它拿到了国度药监局的临床考试批件，成了众人第一个挑升针对儿童小阴茎合乎症禀报的药物。

音信一出，阛阓就像打了鸡血。 可你仔细念念念念，这事儿透着股放纵：一个发病率可能只须万分之极少五的儿童荒原病用药，刚批了临床，离上市卖钱还隔着十万八沉，怎样就值一个涨停板？ 批驳区也曾有东谈主开动问：“我58岁了，能用吗？ ”“我一又友20厘米，还有必要擦吗？ ”

伸开剩余80%

身手略这场狂欢，得先望望金赛药业是谁。 1997年，长春高新和一位叫金磊的药去世学博士全部创办了这家公司。

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金磊是北大生物系出来的才子，自后跑到好意思国基因泰克公司，挑升究诘助长激素的基因工程。 就凭这个期间配景，金赛药业在中国助长激素限制，险些建起了一座把持的高墙。

他们先后搞出了国内第一支重组东谈主助长激素粉针、亚洲第一支水针，还有众人第一支长效水针。 价钱也分了三六九等：粉针一年诊疗费大概两万，水针要五万，长效剂更是高达十五万。

不同价码，对准不同消费智商的家庭。 靠着精确的渠谈和精深的阛阓锻练，金赛硬是把一个发病率只须万分之三的儿童矮小症，作念成了年销售额过百亿的生意。

2021年是它的高光时刻。 那一年，金赛药业营收81.98亿元，归母净利润36.84亿元，一个东谈主就撑起了长春高新98%的净利润。

母公司长春高新的营收，也头一趟突破了百亿大关。 其时候的长春高新，股价最高冲到523元，被阛阓敬称为“东北药茅”。

好日子没捏续多久。 2022年，广东定约的药品集采来了，助长激素被纳入其中。 价钱碰到腰斩，水针剂的价钱从每支1000元傍边，一下子被打到300元，降幅高达70%。 金赛药业遴荐了让粉针剂中选，水针剂则径直弃标。 高增长的神话，从这一刻开动灭亡。

竞争敌手也围上来了。 2025年5月，特宝生物自主研发的长效助长激素“怡培”获批上市。 同庚12月，跨国巨头诺和诺德的长效居品也拿到了批文。 金赛药业一家独大的神气，被澈底松弛。

与此同期，国内的更生儿数目从2016年的1786万，一齐跌到2024年的954万。 助长激素的中枢用户群，3到14岁的儿童，快乐飞艇下载基数在捏续萎缩。

这些成分琢磨在全部，为止即是功绩雪崩。 2024年，长春高新营收近二十年来初次出现负增长，归母净利润同比暴跌43.01%。

2025年的情况更糟，前三季度归母净利润同比下滑向上58%。 公司以致发预报说，2025年全年的归母净利润，意想要比上年同期下落91.48%到94.19%。 那只也曾肥大的“现款奶牛”，肉眼可见识瘦了下去。

就在阛阓一派悲不雅的时候，金赛药业掏出了这张新牌。 GenSci141本体上是一种双氢睾酮软膏，属于化学药品2.2类和2.4类。 它的旨趣不复杂，即是通过皮肤涂抹，外源性补充雄激素，然后让药效局部作用于阴茎靶组织，促进发育。

此次报批的合乎症颠倒聚焦，挑升针对那些病因明确的儿童小阴茎，比如高促性腺激生性性腺功能减退症、5α-归附酶2衰退症等等，也包括一部分找不到原因的特发性病例。

从期间上讲，它促助长的效果传说更强，而况因为是局部用药，表面上能幸免高剂量睾酮可能带来的全身性反作用。

它最大的卖点是“稀缺性”。 到2026年2月为止，众人鸿沟内照实莫得一款药持重获批用于儿童小阴茎这个合乎症。

立时撞好运

谜底很可能是含糊的。 问题不在于药好不好，而在于赛谈本人的容量，和助长激素完全不是一个量级。 先看发病率，好意思国那里的统计约莫是万分之1.5。

郑州有过一个报谈，说4到12岁男童的患病率是0.14%。 而动作对比的儿童矮小症，发病率在万分之三傍边。

光看数字区别好像不大，但要道在于诊疗口头。 矮小症的诊疗是个漫长的历程，需要捏续用药好几年，客单价极高，是能养公司十年的“现款牛”。

而小阴茎的诊疗窗口期短得多，用药周期和总消耗都不行等量皆不雅，属于阶段性诊疗的小众赛谈。 两者的营业价值，根底不在一个级别上。

更何况，编削药研发本人就像走钢丝。 GenSci141当今仅仅刚刚拿到临床批件，背面还有二期、三期临床考试等着它。

每一步都充满了不细目性，业内有个“双十定律”，说的即是编削药研发耗时十年、耗资十亿好意思金，临床见效力还不到10%。 指望一款刚进临床的药去再造一个百亿神话，时刻上等不起，体量上也根底撑不住。

坦荡讲，GenSci141临床获批这个音信，既不算要紧利好，也不是突发利好。 风声早在2025年12月就也曾传过一轮了，关于永恒追踪长春高新的投资者来说，这款药的施展并不虞外。 今天的涨停，更像是一种情感的结合宣泄。

长春高新之前的阴跌，真是太惨了。 股价从2021年的523元高点，一齐跌到80多元，市值缩水向上梗概。 这种跌幅，在A股历史上都完全荒原。 助长激素降价、功绩下滑、集采风险、竞争加重……悉数你能念念到的悲不雅预期，通通都被计价进去了。 股价也曾跌到了地板上。

发布于：江西省

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